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中国法定数字货币:数字货币必须由央行发行 其本身就是货币

發布時間:2016-09-01 分類:趨勢研究 來源:鳳凰財經

“目前,我國基于電子賬戶實現的支付已經十分普遍,然而這種方式本質上還只是一種現有法定貨幣的信息化過程,還不能稱作嚴格意義上的數字貨幣。數字貨幣作爲法定貨幣必須由央行來發行,其本身就是貨幣而不僅僅是支付工具。”央行姚前日前在《中國金融》撰文指出。


據了解,央行也正在籌備中國人民銀行數字貨幣研究所,姚前擔任籌備組組長。籌備組將對中國法定數字貨幣有了一些研究成果,在《中國金融》上刊發。


典型系統的7大啓示


姚前對現行的數字貨幣理念進行梳理,提出了我國法定數字貨幣的7個系統設計理念。


借鑒典型的電子和數字貨幣系統,如E-Cash、M-PESA、GDM、遊戲幣、第三方支付、比特幣、BitMint等(有的僅是試驗系統,但具學術參考價值),中國法定數字貨幣的設計和構建須慎重考慮以下核心問題。


在線與離線。目前實際運轉的電子貨幣系統基本都是在線模式。中國法定數字貨幣的發行與流通應能夠同時支持在線與離線並行的方式。爲了設計的簡明,在線/離線需要有不同的規範和流程。


便捷與安全。便捷性是獲得市場認可的一個重要因素,安全性則是整個體系能夠健康運行的基礎。便捷性與安全性之間如何權衡是一個重大問題。爲了提高效率,增加便捷性,在安全機制上,大額與小額的處理有可能需要區別對待。


實名與匿名。數字貨幣可以實行實名制,也可以實行匿名制,也可以是兩者結合。中國法定數字貨幣的設計考慮是“前台自願,後台實名”。


交易與數據分析。在大數據、雲計算環境下,交易安全已不完全依賴傳統的身份認證體系,通過客戶行爲分析來保障交易安全、規避風險,這一方向值得高度關注。加強客戶行爲分析,是央行發行法定數字貨幣的重要考量。宏觀上,數字貨幣可以做大數據分析,但微觀上不可侵犯合法用戶的隱私。


與銀行賬戶的關聯。目前運營的電子貨幣系統大都基于銀行賬戶,而純數字貨幣系統則不一定與銀行賬戶關聯。


生態體系建設。中國法定數字貨幣的設計要與金融界、科技界合作,深入研究和合理利用各種新型創新技術,以優化完善數字貨幣發行流通的技術框架,並充分預見技術進步,引入長期演進、不斷優化的發展理念。


區塊鏈技術的期待。區塊鏈技術是下一代云计算的雏形,备受各方瞩目,但作为成熟的企业级应用案例尚不多见。“私有云+高性能数据库+移动终端”与“私有云+區塊鏈+移动终端”,有可能是两个既关联又有区别的思路。让中央更强大,让数据更安全,使终端更智能,让个人的支付行为更能动,一定是未来央行数字货币追求的目标。如果将區塊鏈技術应用于央行数字货币的研发,是否可以對其进行必要的改造?面對大规模交易的速度和效率问题,區塊鏈技術自身如何实现实质性突破?


總之,提高交易安全性和便捷性、減少清算環節、降低交易成本是數字貨幣發行者的出發點。


運行框架:中央銀行-商業銀行的二元模式


法定數字貨幣的運行框架也是一個非常關鍵的問題。


中國人民銀行副行長範一飛認爲,可以有兩種模式選擇:一是由中央銀行直接面向公衆發行數字貨幣;二是遵循傳統的“中央銀行-商業銀行”二元模式。


第一种也是目前一些类数字货币的常用模式,在这种情形下,央行直接面對全社会提供法定数字货币的发行、流通、维护服务。第二种仍采用现行纸币发行流通模式,即由中央银行将数字货币发行至商业银行业务库,商业银行受央行委托向公众提供法定数字货币存取等服务,并与中央银行一起维护法定数字货币发行、流通体系的正常运行。


範一飛表示傾向于第二種模式:“一是更容易在現有貨幣運行框架下讓法定數字貨幣逐步取代紙幣,而不顛覆現有貨幣發行流通體系;二是可以調動商業銀行積極性,共同參與法定數字貨幣發行流通,適當分散風險,加快服務創新,以更好地服務實體經濟和社會民生。”


數字貨幣發行:借鑒移動支付亦需防範風險


未来数字货币流通也将借鉴目前移动支付的技术路线,但同时也要防范风险,注意安全要点。央行数字货币课题组對移动支付對数字货币的借鉴进行了研究。


移動支付的種類可按支付場景、支付方式進行劃分。


按支付場景劃分,主要包括遠程支付和近場支付。按支付方式劃分,主要包括聯機支付和脫機支付。



从移动支付的技术路线上看,远程支付主要采用手机APP作为支付工具实现联机支付。近场支付采用的技术路线并不统一,但大致可分为三类——基于单独支付硬件技术方案、标准近场通信(Near Field Communication,NFC)技术方案和条码支付方案。


從本質上講,基于單獨支付硬件技術方案是傳統智能卡支付方案的延續,標准NFC技術方案是基于智能卡和手機的支付方案,而條碼支付方案的工作模式則類似于遠程支付方式。



课题组指出,移动支付天然具有的便利性,将使其成为未来的主流支付方式。央行发行数字货币也需要结合这一趋势,探索数字货币流通与移动支付的融合模式。然而,我们也必须意识到,目前移动互联网的安全问题层出不穷,客观上也對移动支付的安全产生了严重影响。因此,在未来法定数字货币的移动支付安全方面,必须建立涵盖底层硬件安全、终端应用安全、通信安全、场景安全和平台安全的保障体系,全方位、多层次、立体化地构筑金融安全防护网。

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